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银行推ESG理财产品 销售不尽人意

随着绿色金融的不断推广,近年来,ESG(环境、社会、治理)投资理念逐渐升温,并逐渐成为资产管理行业关注的领域。除了投资机构推出相关的主题投资策略外,产品发行机构已从公募基金扩展到银行及理财子公司。但是,国内资产管理行业在ESG投资发展中仍然面临许多障碍,主要体现在ESG评级体系及机构对ESG信息披露不完善以及投资者认可度低等方面。
东方金城绿色金融部负责人方怡向在接受采访时说,首先,ESG要素的风险评估和定价。当前国内的ESG评级指标并不统一,指标体系的设置缺乏本地化的考虑,ESG要素和资本定价的风险评估缺乏客观的评估。其次,ESG信息披露不完善。投融资双方之间的信息不对称是国内资产管理行业投资发展的主要瓶颈之一。特别是,国内定量数据的ESG信息披露率仍低于国外水平,这影响了ESG投资水平和相关机构对评级企业的研究,也降低了ESG投资的可靠性。
多家银行推出ESG理财产品
自去年以来,公共资金的ESG产品得到了极大的扩展,越来越多的银行开始加入ESG投资阵营。据记者不完全统计,截至2020年11月11日,在2家银行和5家理财子公司中共有37种以ESG为主题的理财产品。
具体而言,记者根据中国理财网的统计发现,共有37种银行理财产品的名称带有“ ESG”字样。发行机构包括华夏银行、苏州农商行、兴银理财、农银理财、建信理财、光大理财和中银理财等7家公司。其中,华夏银行发行数量最多,共23只。
自2020年以来,银行发行ESG财富管理产品的速度正在加快,并且数量和规模均显示出大幅增长。2019年,首款银行ESG财富管理产品诞生于市场上。截至年底,共发行了13份。 自今年年初以来,市场总共发行了24张,几乎是2019年全年发行量的两倍。
具体而言,从产品投资性质的角度来看,固收类产品仍然是主要产品,固收产品有23种,混合产品有11种,权益产品只有一种。 目前,ESG理财产品的业绩基准利率主要集中在4%至5%之间。
中信证券固收首席分析师明明在接受记者采访时表示,一方面,实施ESG概念是上市公司可持续发展的内在要求。 资源浪费和污染累积影响公司的财务成本和可持续性,且存在法律风险; 另一方面,具有良好ESG表现的公司受到国内外投资者的追捧。发达国家的ESG投资意识和行为已有多年发展。随着国内市场的开放,大量喜欢ESG兼容产品的外资涌入。对资产管理提出了更高的要求,而国内机构在这方面仍处于探索的初期,因此 首先建立完整的ESG投资评估系统,并有更好的机会超越市场。
方怡向说,银行理财中引入了ESG投资理念,一方面,ESG投资产品带来了稳定的收益,也印证了ESG投资策略在风险控制和稳定收益方面的卓越能力。另一方面,这也是由于银行理财业的发展。自引入新的资产管理法规以来,要求银行打破僵化的汇率制度并加速向净资产的过渡。在此过程中,控制产品风险,尤其是基础投资目标的风险尤其重要。同时,银行理财还必须考虑到投资者资产的保存和增值,将ESG投资概念引入银行财富管理后,它可以帮助银行实现规避风险和实现价值的双重目标,并帮助银行和财富管理子公司实现差异化发展。同时,有望促进企业投资者在公司的日常运营和管理中实践ESG,增强公司的可持续发展能力。预计未来会有越来越多的机构加入ESG投资行列,ESG产品规模和负责任投资者规模将进一步扩大。
ESG金融产品销售不理想
记者日前走访发现,个人客户购买ESG主题理财产品的意愿不强。许多银行的财富管理经理不建议客户购买ESG财富管理产品,并且销售也不令人满意。
在北京一家股份制银行的分行,当记者说他正在考虑购买ESG理财产品时,该银行的理财经理没有介绍该产品,而是向记者推荐了基金或固收产品。 “资金或固收产品的到期日和收益类似于ESG产品,风险很小。您可以考虑使用这些产品。”
实际上,在记者访问期间,发现许多银行的理财经理并不建议客户购买ESG财富管理产品。一家股份制银行的另一位客户经理告诉记者:“我们银行的理财产品主要是固收产品,而权益市场的参与较少。这种ESG产品具有较高的风险和较高的股本资产比例。 银行客户为追求稳定的收入,购买的客户并不多。”
但是,一些银行家表示:“随着理财子公司的建立和未来新产品的推出,预计理财子公司将有越来越多以ESG为主题的产品将会增加。这也反映出银行,特别是财富管理子公司将加快银行财富管理的转型。公司的差异化发展理念和积极承担社会发展责任的理念。”
另外,记者随机采访了一些投资者,他们中的大多数人说他们不了解这类产品,甚至没有听说过。
明明指出,在实践ESG投资理念时,国内资产管理机构可能面临以下问题:首先,中国缺乏统一的ESG信息披露框架,导致各评级机构使用的数据来源存在很大差距。除MSCI和国内机构外,除上市公司独立披露的数据外,还使用政府和NGO等替代数据以及其他第三方代理数据和媒体材料; 其次,各个评级机构对ESG评级体系的各项指标的权重差异很大,权重设计也比较主观。数据披露问题的结合导致A股上市公司的ESG评级存在较大差异。 第三,在投资者教育方面,国内ESG投资理念仍处于探索初期,投资者对象相对有限。ESG产品设计和推广需要全面考虑投资概念教育涉及的成本。
方怡向说,当前银行理财实践在ESG概念实践中主要存在以下问题:第一,金融机构缺乏对ESG总体框架的指导,企业缺乏对ESG信息披露系统的约束。其次,所需投资巨大,缺乏与ESG相关的后备人才和研究能力。银行理财实践ESG概念,要求在投资,投资研究,风险控制,运营和IT系统方面进行一系列更改。银行将投入大量的人力和物力来支持ESG概念的引入。最后,投资者对ESG理财产品缺乏了解。尤其是,个人投资者更加注重资本的维持和增值,对ESG风险控制和绩效改善的概念缺乏了解。